细分市场深耕：医药出海利润的稳固支撑

细分市场深耕是医药出海利润的稳固支撑。对内，药企通过专注细分市场或从仿转创，能够构建起坚实的利润基础和创新能力。专注细分市场可让企业在特定领域深入钻研，积累专业优势，为后续出海布局筑牢内部根基；而从仿转创能推动企业向创新型转变，提升研发等综合能力，为全球市场竞争夯实内部实力。

对外，医药企业有两种高利润模式。模式A为“License-out”，企业将自身研发的创新药（尤其是在ADC、双抗等前沿领域）的海外或全球开发权授权给跨国药企，可获得数亿美元首付款、里程碑付款及未来可观销售分成，如恒瑞医药与GSK交易潜在总额高达120亿美元，和铂医药也借此实现盈利，彰显中国创新药价值被全球认可。模式B是“产品出海”，企业将药品（制剂或原料药）直接在海外上市销售，可直面海外更大市场获取更高定价空间，例如翰宇药业国际业务收入占比攀升至近80%，东阳光药“阿奇霉素片”在德国市场占有率排名第一，但该路径门槛是生产线和质量管理体系需通过美国FDA、欧盟EMA等国际权威认证。

高阶路径上，当出海经验丰富后，部分头部企业从“产品输出”迈向“模式输出”。海正药业是典型代表，其深耕国际化30余年，自身产品海外销售良好，还将美国子公司打造成综合服务平台，为其他国内药企提供从申报指导、合规咨询到物流仓储的全链条服务，助力其产品进入美国市场，此模式将企业能力从“卖产品”升级为“卖服务、卖解决方案”，开辟高附加值盈利增长曲线。出口贸易是医药企业实现高利润的重要“放大器”和“验证场”，但非唯一出路，完整图景是对内构建基础，对外通过授权合作或自主产品出海变现创新价值，更高阶是成为赋能者帮助同行走出去共享全球化红利，这条路既需创新勇气，也需战略定力。

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